Tại sao một cuốn sách kinh doanh đã ngừng xuất bản trong nhiều năm lại được bán với giá hàng ngàn đô la trên các trang bán lại? Tại sao các nhà đầu tư huyền thoại như Warren Buffett lại xem nó là một trong những cuốn sách quan trọng nhất từng được viết?
“Margin of Safety” (tạm dịch: Biên Độ An Toàn) của Seth Klarman không phải là một cuốn sách chứa đựng những bí quyết làm giàu nhanh chóng. Ngược lại, nó là một liều thuốc giải độc cho sự hưng phấn và những tư duy đầu cơ ngắn hạn.
Nó là một bản tuyên ngôn về một triết lý đơn giản nhưng vô cùng mạnh mẽ: trước khi nghĩ đến việc kiếm được bao nhiêu tiền, hãy nghĩ đến việc làm sao để không bị mất tiền.
Nguyên tắc vàng: “Biên độ an toàn” là gì?
Khái niệm “biên độ an toàn” được kế thừa từ Benjamin Graham, người thầy của Warren Buffett. Hãy tưởng tượng bạn cần xây một cây cầu có thể chịu được tải trọng 10 tấn.
Thay vì xây nó vừa đủ 10 tấn, bạn sẽ xây nó để có thể chịu được 15 tấn. Khoảng chênh lệch 5 tấn đó chính là biên độ an toàn của bạn. Nó là tấm đệm bảo vệ bạn khỏi những rủi ro không lường trước được, như một cơn bão hay một trận động đất.
Trong đầu tư, Seth Klarman định nghĩa biên độ an toàn là khoảng cách giữa giá trị nội tại thực sự của một tài sản và mức giá bạn phải trả để mua nó. Bằng cách chỉ mua những tài sản có giá thấp hơn nhiều so với giá trị thực của chúng, bạn đã tự tạo ra cho mình một tấm đệm an toàn.
Mục tiêu không phải là tối đa hóa lợi nhuận bằng mọi giá. Mục tiêu là tối thiểu hóa rủi ro mất vốn vĩnh viễn.
Bạn là nhà đầu tư hay kẻ đầu cơ?
Triết lý này vạch ra một ranh giới rõ ràng giữa hai kiểu tư duy:
- Nhà đầu tư: Tập trung vào các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp, có tầm nhìn dài hạn, và luôn tìm kiếm một biên độ an toàn.
- Kẻ đầu cơ: Tập trung vào việc dự đoán tâm lý của thị trường, chạy theo các xu hướng ngắn hạn, và chấp nhận rủi ro cao với hy vọng thu được lợi nhuận nhanh.
Tư duy này không chỉ áp dụng cho thị trường chứng khoán. Nó áp dụng cho mọi quyết định trong kinh doanh, đặc biệt là trong việc xây dựng thương hiệu.
Xây dựng “biên độ an toàn” cho thương hiệu của bạn
Thương hiệu của bạn là một tài sản giá trị hay một canh bạc đầu cơ?
Rất nhiều doanh nghiệp đang xây dựng thương hiệu của mình như những kẻ đầu cơ. Họ chạy theo các xu hướng thiết kế mới nhất. Họ đổ tiền vào những chiến dịch quảng cáo hào nhoáng với những người nổi tiếng.
Liên tục giảm giá để tạo ra những cú hích doanh số ngắn hạn. Những thương hiệu này có thể trông rất hấp dẫn, nhưng chúng không có “biên độ an toàn”. Một cuộc khủng hoảng kinh tế hay một đối thủ mới ra đời có thể dễ dàng đánh bại họ.
Ngược lại, có một cách tiếp cận khác, cách tiếp cận của nhà đầu tư giá trị. Đó là tập trung xây dựng “giá trị nội tại” cho thương hiệu.
Hãy tưởng tượng hai thương hiệu cà phê đặc sản.
- Thương hiệu A (kẻ đầu cơ): Chạy quảng cáo rầm rộ, thuê Sàn diễn thời trang để ra mắt sản phẩm, liên tục giảm giá.
- Thương hiệu B (nhà đầu tư giá trị): Họ hợp tác với MondiaL. Thay vì chạy theo xu hướng, trong giai đoạn Discover (Chẩn Đoán) của Lộ Trình Tăng Trưởng 3D, chúng tôi giúp họ tìm ra “giá trị nội tại” độc nhất: một câu chuyện về mối quan hệ hợp tác trực tiếp và đạo đức với một hợp tác xã nông dân ở Tây Nguyên.
Trong giai đoạn Develop (Kiến Tạo), chúng tôi không tạo ra một vẻ ngoài hào nhoáng. Chúng tôi xây dựng một hệ thống nhận diện và một câu chuyện thương hiệu xoay quanh sự “chân thật” và “nguồn gốc”. Từ bao bì kể câu chuyện của người nông dân, cho đến website có mục “minh bạch hành trình”, tất cả đều củng cố cho giá trị nội tại đó.
Kết quả là gì? Thương hiệu B có thể không tạo ra những cơn sốt truyền thông, nhưng họ xây dựng được một cộng đồng khách hàng trung thành tuyệt đối. Những khách hàng này mua cà phê không chỉ vì vị ngon, họ mua vì họ tin vào câu chuyện.
Họ sẵn sàng trả giá cao hơn và không dễ dàng thay đổi khi có đối thủ mới. Thương hiệu B đã xây dựng được một “biên độ an toàn” khổng lồ. Đó chính là một “Thiết Kế Sinh Lời” bền vững.
Trong một thế giới phức tạp, sự kỷ luật là lợi thế
“Margin of Safety” là một cuốn sách dành cho những người có tư duy dài hạn. Nó dạy chúng ta rằng thành công bền vững không đến từ sự may mắn hay những quyết định táo bạo. Nó đến từ sự kỷ luật, kiên nhẫn và một sự tập trung không ngừng vào việc quản trị rủi ro.
“Trong đầu tư, có một sự kiêu ngạo khi tin rằng bạn có thể dự đoán tương lai. Hãy tập trung vào những gì bạn biết.” – Seth A. Klarman
Nếu bạn mệt mỏi với việc phải liên tục chạy theo các xu hướng marketing và cạnh tranh về giá, có lẽ đã đến lúc áp dụng triết lý “đầu tư giá trị” cho chính thương hiệu của mình.
Một [Phiên Chẩn Đoán Thương Hiệu] với MondiaL là bước đầu tiên trong hành trình đó. Đây không phải là một buổi nói về những ý tưởng sáng tạo bay bổng. Đây là một buổi làm việc chiến lược để đánh giá “giá trị nội tại” của thương hiệu bạn và tìm ra cách xây dựng một “biên độ an toàn” vững chắc, giúp doanh nghiệp của bạn không chỉ tồn tại mà còn phát triển mạnh mẽ trong một thế giới đầy biến động.
Link tham khảo: https://sobrief.com/books/margin-of-safety
